No momento em que a inflação preocupa, o aumento do juro é o antídoto mais comum. No Brasil, a taxa Selic é o principal instrumento de política monetária do Banco Central para controlar os preços. A receita é simples: se o crédito fica mais caro, a tendência é de as famílias comprarem menos. E, quando a demanda cai, a lógica é de que os preços recuem também.
O Brasil voltou a conviver com o aumento da inflação no fim de 2021 e início de 2022. Para conter a alta, o Copom aumenta o juro desde março do ano passado e, agora, finalmente, a Selic deve parar em 13,75% ao ano - o maior percentual desde dezembro de 2016. Isso significa crédito mais caro e um novo cenário para investimentos.
A Selic reajusta os rendimentos de renda fixa, que são aquelas opções de investimento em que se tem mais perspectiva de quanto o dinheiro irá render. Ou seja, quando o juro sobe, as aplicações atreladas a eles ficam mais atraentes. No Brasil, esse formato de aplicação costuma ser mais popular, principalmente entre os conservadores. E há um menu de opções de títulos e aplicações para a renda fixa. Um dos índices mais comuns é o do Certificado de Depósito Interbancário (CDI), que costuma andar próximo da Selic.
— Essas aplicações estão rentabilizando cerca de 1,08% ao mês, enquanto a poupança tem um retorno de 0,50%, adicionada da Taxa Referencial (TR) — avalia Flávia Kuerten Michels, analista de Produtos e Negócios da Cooperativa de Crédito CredCrea.
Como o mercado de ações está bastante instável, alcançar uma rentabilidade acima de 1% ao mês é desejável. Para quem está iniciando no mundo dos investimentos, cabe explicar que título prefixado é aquele em que o juro foi determinado no momento da aplicação. Já a taxa pós-fixada é aquela que está vinculada a índices de inflação e juro de curto prazo. A primeira opção permite uma previsibilidade maior dos ganhos, enquanto a outra está sujeita a variações, que podem ou não ser favoráveis ao investidor.
A poupança em xeque
Com grande liquidez e sem cobrança de Imposto de Renda, a poupança ainda é muito popular. Mas há opções conservadoras com rendimento superior. Compare e entenda a rentabilidade líquida (livre de Imposto de Renda) para uma aplicação de R$ 50 mil, com projeção realizada com o CDI de 13,15% ao ano e IPCA de 7,54% ao ano – junho de 2022 a junho de 2023:
- Poupança: R$ 3.085
- RDC pós-fixado (100% do CDI): R$ 5.425,38
- RDC IPCA+ (IPCA + 5,6%): R$ 5.594,42
- RDC pré-fixado (94% do CDI): R$ 5.098,91
Fonte: Cooperativa de Crédito | CredCrea - Ailos
Dinheiro na mão
Para Rafael Carmo, líder regional da XP no Rio Grande do Sul, as condições são propícias para quem consegue fazer sobrar dinheiro no fim do mês e tem o hábito de aplicar regularmente. Principalmente para os investidores com foco no médio ou longo prazos. Ele destaca o bom momento para os investimentos que pagam juro prefixado aliado ao Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA), o índice oficial de inflação do país. E acrescenta que, para os investidores que já possuem reservas financeiras relevantes, pode ser o momento ideal para reavaliar o perfil e rebalancear a carteira.
Mas é importante que o investidor conheça o próprio perfil e defina objetivos antes de sair apostando na renda fixa. Uma condição determinante para o economista Inácio Recena, mestre em Economia e professor da Escola de Negócios da Pontifícia Universidade Católica do Rio Grande do Sul (PUCRS), é a necessidade da liquidez da aplicação, que é a facilidade de converter o valor em dinheiro corrente.
— Inicialmente é importante pensar no objetivo. Para investidores que possuem uma estratégia de curto prazo, títulos pós-fixados tendem a entregar maior rentabilidade. Contudo, para investidores que podem alocar o recurso por um período maior de tempo, oportunidades em títulos prefixados e híbridos ganham espaço — afirma Recena.
Além do objetivo, o perfil orienta as escolhas de aplicação. Carmo, da XP, aposta que, para o investidor com perfil mais conservador, as opções pós-fixadas que possuem como referência o CDI são boas escolhas.
— Neste caso, existem fundos referenciados em Depósitos Interbancários (DI), Certificado de Depósito Bancário (CDB), títulos públicos federais (Tesouro Direto), entre outros —explica.
Para aqueles com prazo mais longo e maior apetite ao risco, a dica do líder regional da XP são os ativos prefixados como Título Público (também disponível no Tesouro Direto), Letra de Crédito Imobiliário (LCI), Letra de Crédito do Agronegócio (LCA) e CDBs, que possuem taxa determinada no momento da aplicação.
Flávia analisa que nos investimentos sempre é importante avaliar a exposição ao risco e diversificar a carteira. Aqui, vale a máxima de não colocar todos os ovos numa cesta só.
Oportunidades nas ações baratas
Guerra entre Rússia e Ucrânia, inflação global e risco no abastecimento de energia são apenas alguns dos ingredientes que deixam o mercado de ações em sobressalto este ano. E a notícia é que essa volatilidade deve continuar. No mundo inteiro, os países estão convivendo com inflação.Por isso, há também um cenário de taxa de juro crescente, o que sinaliza uma migração de investimentos do mercado de ações para a renda fixa. No Brasil, há um ingrediente adicional: as eleições presidenciais.
A analista de Produtos e Negócios da Cooperativa de Crédito CredCrea, Flávia Kuerten Michels, comenta que o Ibovespa abriu o ano em torno de 103 mil pontos e, após atingir sua máxima de 121 mil pontos, retornou para o patamar de 100 mil. Porém, ainda há uma perspectiva de recuperação. Segundo ela, as principais gestoras do Brasil indicam para 2022 um crescimento de 8% acima do nível atual do Ibovespa. Líder regional da XP no Rio Grande do Sul, Rafael Carmo afirma que a corretora acredita que o Ibovespa vai encerrar o ano na casa dos 120 mil pontos. Na avaliação dele, as ações brasileiras continuam com valores atrativos de entrada na relação de preço sobre lucro, em comparação com a média histórica.
Carmo explica que o Prêmio de Risco (termo que se refere ao valor de retorno adicional que um investidor conquista ao optar por um investimento de mais risco e maior prazo) das ações brasileiras é favorável:
— O Prêmio mostra que elas estão baratas, mesmo considerando o alto nível das taxas de juro locais. O nível atual de Prêmio de Risco está em 10,6%, superior à média histórica de 4,8%.
Economista e professor da PUCRS, Inácio Recena afirma que o ano está sendo desafiador. Porém, aposta que há oportunidades para aqueles com perfil mais disposto a correr riscos:
— Em todo o período de dificuldade e incerteza econômica, oportunidades são criadas.
Investidores com apetite ao risco podem estar em um grande momento de alocação.
Ajuda para escolher
O perfil do investidor e a liquidez desejada influenciam na escolha. Avalie o rendimento de um investimento de R$ 10 mil em algumas opções de aplicação no primeiro semestre deste ano. E vale lembrar que, em caso de perda, pode ser possível manter o investimento para apostar em recuperação futura para, então, retirar tudo a fim de evitar um prejuízo maior:
