Creio serem úteis algumas notas sobre juros (Solange Vieira colaborou para este artigo).
O juro nominal é o fixado pelo Banco Central.
Hoje é de 14,25% ao ano.
Já a taxa de juros real leva em conta a inflação.
Para apurarmos qual é a taxa de juros real no Brasil, é necessário "descontar" da taxa de juros nominal a inflação no período.
O desconto é feito dividindo a taxa de juros nominal em formato de número índice pela inflação estimada nos próximos 12 meses, também em formato de número índice.
Assim:
Taxa Selic (12 meses) - 14,25 ÷ 100 + 1 = 1,1425
Taxa da Inflação (12 meses) - 7,72 ÷ 100 + 1 = 1,0762
Taxa de juros real - 1,1425 ÷ 1,0762 = 1,0616
Transformando a taxa de juros real de número índice para percentual (subtrair 1 e multiplicar por 100) tem-se a taxa de juros real = 6,16% ao ano.
Essa é a taxa estimada de juros real para o Brasil.
Caso a inflação dispare para 10% ou 12% ao ano, a taxa de juros real se reduziria.
Para uma inflação de 10% ao ano, a taxa de juros real seria 3,86% a.a. (1,1425/1,10 = 1,0386).
Se a inflação chegar a 12% a.a., a taxa de juros real seria de 2% ao ano.
Com inflação de 15% a.a., teríamos juro real negativo de -0,65% ao ano.
A inflação seria maior do que a rentabilidade do dinheiro (juros).
O juro nominal negativo é algo contraintuitivo, pois juro quer dizer "remuneração" do capital.
O Japão adotou política de taxar, ou seja, de cobrar pelo dinheiro que fique parado em conta corrente.
O mercado fala juro negativo, pois, do depósito de 20 no banco, poderá ser sacado 19, por exemplo.
Ao que tudo indica, isso seria uma "penalidade" para aqueles que deixassem o dinheiro parado em uma instituição financeira.
O principal objetivo dessa medida é direcionar os recursos para ativos reais (bens, ações, imóveis, investimentos diversos) e consequentemente que os investimentos prosperem.
Como há um grande fluxo de capital para o Japão, o governo tenta evitá-lo, impedindo que sua moeda se valorize e, com isto, fique mais caro exportar seus produtos.
É assunto polêmico e difícil de entender que os juros possam ser "negativos".
Na verdade, os juros ficam negativos em decorrência das taxas fixadas pelo governo.
Isso vai funcionar?
