Após quatro anos longe da Libertadores, em um momento conturbado da história do Grêmio após o segundo rebaixamento no campeonato brasileiro em 2004, o clube ressurgiu com força no cenário Sul-Americano em 2007.
Naquela temporada, retornou à Libertadores devido a uma campanha espetacular no Campeonato Brasileiro 2006, em que um time com base da série B 2005 conseguiu o 3° lugar na competição e a vaga para o torneio sul-americano.
No dia 15 de fevereiro de 2007, o Grêmio foi até o Paraguai para enfrentar a boa equipe do Cerro Porteño, vencendo com um gol do volante Lucas Leiva. Ali, o time treinado por Mano Menezes iniciou a caminhada até a final com o pé direito. Em 2018, vale lembrar, o time paraguaio também será adversário tricolor no grupo 1 da competição, ao lado de Defensor, do Uruguai, e Monagas, da Venezuela.
Classificado como primeiro do grupo, o Grêmio encarou o São Paulo nas oitavas, Defensor nas quartas e o Santos na semifinal. Na decisão, acabou derrotado pelo Boca Juniors.
