As estimativas oficiais do Banco Central (BC) para a inflação caíram novamente e as projeções do chamado "cenário de referência" já indicam inflação de 3,8% para 2017 – o que abriria espaço para novas quedas de juro. A expectativa consta da ata da reunião da semana passada do Comitê de Política Monetária (Copom) do BC. No encontro anterior do colegiado, a previsão para o IPCA – o indicador oficial de inflação – em 2017 era de 4,0%. Para 2018, a expectativa também caiu marginalmente e passou de 3,4% para 3,3%.
A estimativa foi feita com base na premissa de que as taxas de juros e câmbio seguirão inalteradas por todo o horizonte da estimativa. Segundo o BC, a expectativa foi construída com base na manutenção do juro em 13% ao ano (quadro observado até a semana passada) e na taxa de câmbio em R$ 3,10. Ao contrário de outras atas, o texto divulgado na manhã desta quinta-feira não usa a expressão "cenário de referência" e explica as projeções "com taxas de juros e câmbio inalteradas".
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No chamado "cenário de mercado" – que leva em conta a evolução das projeções dos analistas –, a previsão para o IPCA em 2017 caiu de 4,4% para 4,2%. Para 2018, a expectativa desse cenário seguiu em 4,5%, mesmo patamar observado na ata anterior.
O cenário de mercado leva em conta a evolução esperada para as taxas de juros – com taxa Selic de 9,50% ao ano no fim de 2017 e 9,00% ao fim do próximo ano – e câmbio – com R$ 3,30 no fim de 2017 e R$ 3,40 no ano seguinte.
Preços administrados
O Comitê de Política Monetária (Copom) reduziu a projeção para o aumento dos preços administrados em 2017, mas elevou marginalmente a expectativa de aumento desse conjunto de preços em 2018. As estimativas constam da ata Copom divulgada pelo Banco Central nesta manhã.
No documento, a previsão de aumento para o conjunto de preços administrados – como tarifas públicas e outros preços decididos pelo poder público – recuou de 6% para 5,8% neste ano.
Para o próximo ano, a previsão do Comitê foi no sentido contrário e subiu ligeiramente de 5,2% na reunião passada para 5,3% neste encontro que reduziu o juro básico de 13% para 12,25% ao ano.
A trajetória dos preços administrados compõe o conjunto de indicadores condicionais para a inflação analisado pelo Copom.
