O sobe e desce do dólar provocado pelo aumento da incerteza política tem como efeito colateral não apenas a pressão sobre a inflação. Também está complicando os negócios.
Com sede em Porto Alegre, a Privatto Multi Family Office, gestora independente de patrimônio registrou aumento de 71% no número de pedidos por hedge cambial entre janeiro e agosto deste ano ante mesmo período de 2020.
Hedge é um mecanismo utilizado para proteger investimentos e negócios dos riscos da variação do câmbio. Geralmente é feito com base em aplicações que equilibram eventuais disparadas no dólar. Assim, se perder de um lado, o cliente ganha no outro. Embora seja uma boa solução, costuma ter custo elevado. Por isso, só é procurada quando realmente o risco de perda é maior. E nos primeiros oito meses de 2021, a empresa fez o equivalente a 98% do total de operações de todo o ano passado.
Segundo Eduardo Tellechea Cairoli, fundador e CEO da Privatto, o componente de incerteza está "muito maior" atualmente do que estava há um ano.
— Após o boom das commodities e a desvalorização do real a partir de 2020, passou a haver insegurança quanto ao cenário para os próximos meses. A correlação histórica entre câmbio e commodities se alterou após março de 2020, e a dúvida está em como será o novo comportamento assim que o cenário se normalizar — detalha.
Em julho, quando a crise institucional começou a se agravar, o volume mensal de hedge cambial se multiplicou por três em relação aos meses anteriores. Segundo Cairoli, os principais interessados são produtores rurais e indústrias que têm dívidas ou valores a receber em moeda estrangeira.
* Colaborou Camila Silva
