Setembro de 2008. Cercado pelos principais ministros e o alto escalão da Petrobras, o então presidente Luiz Inácio Lula da Silva se entusiasma com a primeira amostra do petróleo retirado da camada pré-sal, na plataforma P-34, no litoral do Espírito Santo.
O Brasil apresentava ao mundo o mineral extraído a 7 mil metros de profundidade, cuja exploração - projeta-se até 35 bilhões de barris - colocaria o Brasil entre os 10 maiores produtores. Os royalties e as participações da União renderiam, de 2013 a 2022, R$ 200 bilhões - recursos que ajudariam a resolver problemas de saúde e educação.
Dezembro de 2014. Sob crise financeira sem precedentes e com a imagem destroçada, a Petrobras acumula dívida que chega a quatro vezes seu caixa. Em farpas com auditoria externa, a empresa não consegue entregar o relatório trimestral - atraso que pode custar multas bilionárias -, e ainda é processada por investidores por perdas em razão da corrupção.
Para completar, o preço do petróleo desaba no mercado externo e levanta dúvidas se realmente é hora de fazer investimentos pesados em extração. Conforme analistas do setor, a cotação atual de US$ 60 complica os resultados do pré-sal. Nos cálculos do governo, a exploração em águas ultraprofundas só ficaria inviável com o preço do barril abaixo de US$ 45. Não há especialista que discorde: o pré-sal está em xeque.
- O escândalo afeta diretamente o poder de investimento. Mesmo que consiga levantar todo o dinheiro para o pré-sal, o barril ficou tão barato que o valor de venda pode não cobrir o custo de exploração - diz Walter de Vitto, analista de petróleo da Tendências Consultoria.
Leia todas as últimas notícias de Zero Hora
Obrigação de compra no país engessa Petrobras
Se fosse um Estado, Petrobras seria o segundo maior
Petrobras já perdeu sete vezes mais que Eike
Partidos ficam donos de diretorias
Investir no pré-sal é irreversível, mas a Petrobras cadencia o ímpeto. No plano de 2014 a 2018, a estatal anuncia investimentos de US$ 220,9 bilhões, a maior parte em produção e extração no pré-sal. A realidade se mostra diferente: o total investido somou US$ 16,5 bilhões no primeiro semestre deste ano, 12% abaixo do mesmo período de 2013. Sem a volúpia esperada, a produção de petróleo sobe apenas 1% ao ano desde 2006.
- A empresa ficou descapitalizada. As ingerências do governo, ao segurar o preço da gasolina, e a corrupção espantaram investidores - afirma Valter Bianchi Filho, sócio da Fundamenta Investimentos.
Ironicamente, a Petrobras tornou-se vítima de regras criadas para protegê-la. A exigência de compra de conteúdo nacional, que tantos empregos gera no Brasil, atrasa e encarece encomendas.
Meta é dobrar a produção até 2020
A participação obrigatória em leilões do pré-sal passa a ser vista como entrave para buscar parceiros que dividam os custos.
- Não podemos deixar que o pré-sal seja refém de regras criadas. O cenário agora é outro. Não dá para pagar caro para explorar um produto que está barato - avalia Haroldo Lima, ex-diretor da Agência Nacional do Petróleo.
Ainda que longe do ritmo esperado, os primeiros passos no pré-sal já foram dados. Um quarto dos 2 milhões de barris produzidos por dia tem essa origem.
A expectativa era que o óleo ultraprofundo levasse a companhia a dobrar a produção até 2020, chegando a 4 milhões de barris por dia. Para isso, a Petrobras precisará buscar recursos fora e vencer resistência de investidores.
Estratégia árabe baixa preço do barril
Por mais vital que seja para a economia mundial, nem o petróleo resiste à máxima expressa na lei da oferta e da procura: quanto mais tem, mais barato fica. Depois de permanecer no patamar dos US$ 100 por quase três anos, a cotação do petróleo despencou abaixo de US$ 60 nas últimas semanas, por dois movimentos. Primeiro foi a demanda internacional que caiu drasticamente. Além da economia mundial mais fraca, os EUA - um dos principais importadores do planeta - reduziram as compras e passaram a investir no petróleo de xisto.
O aumento na produção, especialmente no Iraque e na Líbia, de olho no mercado asiático, contribuiu para a queda. Ocorre que investir na exploração de xisto custa caro e só compensa se o barril de petróleo estiver alto. Isso tem gerado um cenário curioso. Países do Oriente Médio, que tinham os lucros inflados conforme subia o valor da matéria-prima, passaram a preferir - e estimular - um preço intermediário. Com o barril mais barato, ganham menos, mas tentam inviabilizar a exploração do xisto americano e, de quebra, dificultam a produção do pré-sal brasileiro.
